△概要
日本経済は長らく続いた超低金利環境から脱却し、「金利のある世界」へと移行しています。日本銀行の政策金利引き上げに伴い、長期金利を含む様々な金利が上昇し、家計、企業、不動産市場、特に富裕層の資産運用戦略に大きな影響を与えています。政策金利は1%、長期金利は1.65%まで上昇すると予測され、円高も進行する見込みです。家計では、預金利子収入の増加が期待される一方、住宅ローンの利払い負担が増加します。企業は金利上昇と円高の影響を受けつつも、営業損益の拡大が利益を支えるとされています。不動産市場では、金利上昇が価格上昇を抑制する一方、富裕層は不動産投資を通じて安定した収益を得ることが可能です。金融機関は金利リスクの管理が求められます。
□日本経済における金利上昇の現状と予測
日本銀行の政策金利引き上げにより、政策金利は1%、長期金利は1.65%まで上昇すると予測されています。これにより、日米金利差の縮小を背景に円高が進行し、2026年度には140円/ドル前後になると見込まれています。日銀の金融政策は、賃金上昇の継続やコアインフレ率の維持を背景に、今後も金利引き上げを進めるとされています。この金利上昇は、過去の「金利のある世界」と比較しても高い水準であり、経済全体に大きな影響を及ぼします。
□家計への影響
金利上昇は家計全体にプラスの影響をもたらすと試算されています。普通預金や定期預金の利子収入が増加する一方、住宅ローンの利払い負担も増加します。特に負債を多く保有する現役世帯にとっては、毎月の返済額が増加するため、負担が大きくなります。例えば、借入金額3,000万円で金利が1%ポイント上昇した場合、変動金利型では毎月の返済額が約1.5万円増加し、固定金利型でも同様に約1.6万円増加する試算が示されています。また、実質預金金利がマイナスを維持する見込みから、家計の資産構成が「貯蓄から投資へ」シフトすることが予想されます。
□企業への影響
金利上昇は企業の負債利子率を上昇させ、減益要因となりますが、名目GDPの拡大に伴う売上増加や価格転嫁の進展が営業損益を押し上げるとされています。非製造業では、特に不動産、電力・ガス、運輸・郵便などで利益圧迫が生じやすい一方、円高は多くの非製造業で利益にプラス効果をもたらします。企業の金利上昇耐性は改善傾向にあり、リーマンショックやコロナ禍での悪化を乗り越えています。企業は、金利上昇に対する耐性を高めるために、負債の管理や資本構成の最適化を進めています。
□不動産市場への影響
経済成長に伴う不動産需要の拡大と金利上昇による価格上昇の抑制が予測されています。東京都心のオフィス市場では、空室率が低下しつつあり、今後も大規模オフィス供給が増加するものの、過去の水準を下回ると予測されています。金利が急上昇した場合、不動産価格が下落するリスクがありますが、REIT等による需要が価格を下支えする見込みです。不動産市場は、金利上昇の影響を受けつつも、安定した需要が続くと見られています。
□富裕層の資産運用
富裕層は不動産投資を通じて安定した収益を得ることが可能です。家賃収入による安定した収益、インフレヘッジ、節税効果が不動産投資の魅力とされています。金利上昇リスクに対しては、変動金利型住宅ローンの固定金利への変更や繰上返済などの対策が重要です。また、分散投資の重要性が強調され、金投資もリスクヘッジとして注目されています。富裕層向けの資産運用の専門家への相談も推奨されています。
富裕層は、資産運用において以下のような戦略を実践しています：
- 不動産投資の活用: 富裕層は、安定した家賃収入を得るために不動産投資を活用しています。特に、インフレ時には不動産価格が上昇する傾向があり、インフレヘッジとしても有効です。
- 金利上昇リスクへの対応: 金利上昇に備えて、変動金利型ローンを固定金利に切り替える、または繰上返済を行うことで、利息負担を軽減しています。
- 分散投資の実践: 株式、債券、不動産など多様な資産クラスに投資を分散し、リスクをヘッジしています。特に、金投資はリスクヘッジとして注目されています。
- 専門家への相談: 富裕層は、資産運用の専門家に相談し、最適な投資戦略を立てています。専門家のアドバイスを受けることで、資産の出口戦略も含めた全体設計を行っています。
- ポートフォリオの見直し: 金利上昇期には、ポートフォリオ内の資産配分を見直し、高い金利が得られる資産や、金利上昇で恩恵を受ける金融株、高配当株などにシフトしています。
富裕層は、これらの戦略を通じて、金利上昇時代においても資産を守り、増やすことを目指しています。金利上昇はリスク要因である一方、適切な対策を講じることで、資産運用の機会として活用することが可能です。
快適な住まいや生活環境をより便利にするため、住まいの悩み解決に役立つ お役立ち情報を紹介するWEBサイトを紹介します。
